အနိုင်နှုန်းကောင်းပေမယ့် ဘာကြောင့် အရှုံးပြနေသလဲ — R အချိုးနဲ့ မျှော်မှန်းတန်ဖိုး တွက်နည်း

အရောင်းအဝယ် 10 ကြိမ်မှာ 7 ကြိမ်အမြတ်ရထားပေမယ့် အကောင့်လက်ကျန်က လျော့နေတယ်ဆိုတာ ဖြစ်တတ်ပါတယ်။ အနိုင်ရတဲ့အကြိမ်အရေအတွက်တစ်ခုတည်းက ကိုယ်ပိုက်ဆံရမလား ရှုံးမလားကို မဆုံးဖြတ်လို့ပါ။ ဆုံးဖြတ်တာက အနိုင်နှုန်း၊ အမြတ်နဲ့အရှုံးအရွယ်အစားအချိုး၊ ကုန်ကျစရိတ် သုံးခုပေါင်းပြီး ထွက်လာတဲ့ ကိန်းတစ်လုံးပါ။ အဲဒီကိန်းကို မျှော်မှန်းတန်ဖိုး (expectancy) လို့ခေါ်ပြီး၊ ကိုယ့်မှတ်တမ်းနဲ့ကိုယ် တွက်လို့ရပါတယ်။

ဒီလမ်းညွှန်က အော်ဒါတင်တာ၊ stop ထားတာကို လုပ်တတ်ပြီးသားသူ အတွက်ပါ။ ကိုယ့်ရဲ့ရောင်းဝယ်မှတ်တမ်းကို ကိန်းဂဏန်းအဖြစ်ပြောင်းပြီး “ဒီနည်းလမ်းကို ဆက်သုံးသင့်သလား” ဆိုတာ ဆုံးဖြတ်နိုင်အောင် ရည်ရွယ်ပါတယ်။ stop မထားဘဲ ရေရှည်ပိုင်ဆိုင်ထားတဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု (ဥပမာ လစဉ်ဝယ်စုတဲ့ index ETF) မှာတော့ ဒီတွက်နည်းက အလုပ်မလုပ်ပါ — အရှုံးကန့်သတ်ချက်မရှိရင် တွက်စရာယူနစ်ကိုယ်တိုင် မရှိလို့ပါ။ ဘယ်ပစ္စည်းဝယ်သင့်တယ်၊ ဘယ်နည်းလမ်းက အမြတ်ရတယ်ဆိုတာလည်း ဒီစာမှာ မပါပါ။

တွက်စရာယူနစ်ကို အရင်သတ်မှတ်ပါ

မျှော်မှန်းတန်ဖိုးတွက်ဖို့ အမြတ်အရှုံးကို ဒေါ်လာနဲ့မဟုတ်ဘဲ R ဆိုတဲ့ယူနစ်နဲ့ရေးပါတယ်။ R က အဲဒီအရောင်းအဝယ်တစ်ခုမှာ ကိုယ်စွန့်စားဖို့ ကြိုဆုံးဖြတ်ထားတဲ့ ငွေပမာဏပါ — ဝင်ဈေးနဲ့ stop ဈေးကြားအကွာအဝေးကို ပမာဏနဲ့မြှောက်လိုက်တာ။

အောက်ကမျက်နှာပြင်က 2026 စက်တင်ဘာ 21 ရက် 17:04 (UTC+8) မှာ ရိုက်ထားတဲ့ AAPLB/USDT (Apple bStocks) စျေးကွက်ပါ။ နောက်ဆုံးဈေး 335.06၊ အော်ဒါစာရင်းထဲမှာ အနိမ့်ဆုံးရောင်းဈေး 335.09 နဲ့ အမြင့်ဆုံးဝယ်ဈေး 335.06၊ 24 နာရီအတွင်း 333.31 ကနေ 335.47 အထိလှုပ်ခဲ့တာ မြင်ရပါတယ်။

ဒီဈေးတွေနဲ့ ဥပမာတစ်ခုတည်ဆောက်ကြည့်ပါမယ်။ 24 နာရီအနိမ့်ဆုံးအောက် နည်းနည်းမှာ stop ထားမယ်ဆိုပြီး 333.30 ကိုရွေးရင်၊ ရှယ်ယာတစ်ခုအတွက် စွန့်စားရတာ 335.06 − 333.30 = 1.76 USDT။ တစ်ကြိမ်ကို US$20 ထက်ပိုမရှုံးဘူးလို့ ကိုယ်ကိုယ်တိုင်ကန့်သတ်ထားရင် ဝယ်ရမယ့်ပမာဏက 20 ÷ 1.76 = 11.36၊ ဆိုလိုတာက 11 ခု။ ဒါဆို R = 11 × 1.76 = US$19.36 ဖြစ်ပြီး၊ လက်ထဲကိုင်ထားရတဲ့တန်ဖိုးက 11 × 335.06 = US$3,685.66 ပါ။

ဒီနေရာမှာ သတိထားစရာတစ်ချက်ရှိပါတယ် — စွန့်စားငွေက US$20 ပဲဖြစ်ပေမယ့် အမှန်တကယ်ရွေ့နေတဲ့ငွေက US$3,685 ပါ။ stop ကို နီးနီးထားလေ ဒီအချိုးကြီးလေပါပဲ။ ဘာကြောင့်အရေးကြီးလဲဆိုတာ ကုန်ကျစရိတ်အပိုင်းမှာ ပြန်တွေ့ပါလိမ့်မယ်။

အရောင်းအဝယ်ပြီးသွားရင် ရလဒ်ကို R နဲ့ပြန်ရေးပါ။ 337.50 မှာပြန်ရောင်းဖြစ်ခဲ့ရင် (337.50 − 335.06) ÷ 1.76 = +1.39R။ stop မှာထိပြီးထွက်ရရင် −1R။ ဈေးခုန်ကျော်သွားလို့ 332.80 မှာမှ ဖြည့်ခံရရင် (332.80 − 335.06) ÷ 1.76 = −1.28R — ဒီလို 1R ထက်ကျော်တဲ့အရှုံးတွေကို မှတ်တမ်းထဲ အမှန်အတိုင်းရေးဖို့ လိုပါတယ်။

ညီမျှခြင်းနှစ်ကြောင်းနဲ့ ဥပမာနှစ်ခု

မှတ်တမ်းကနေ ကိန်းသုံးလုံးထုတ်ပါ — အနိုင်နှုန်း (p)၊ အနိုင်ရတဲ့အခါ ပျမ်းမျှရတဲ့ R၊ ရှုံးတဲ့အခါ ပျမ်းမျှဆုံးတဲ့ R။ ပြီးရင်:

မျှော်မှန်းတန်ဖိုး = (p × ပျမ်းမျှအနိုင် R) − ((1 − p) × ပျမ်းမျှအရှုံး R)

ဥပမာ ၁ — အနိုင်နှုန်း 35% ပဲရှိပေမယ့် အနိုင်ရတဲ့အခါ ပျမ်းမျှ 2.4R ရပြီး ရှုံးတဲ့အခါ ပျမ်းမျှ 1.0R ဆုံးတယ်ဆိုပါစို့: (0.35 × 2.4) − (0.65 × 1.0) = 0.84 − 0.65 = +0.19R။ R = US$20 ဆိုရင် တစ်ကြိမ်ပျမ်းမျှ +US$3.80၊ 40 ကြိမ်ဆို +US$152 (ကုန်ကျစရိတ်မတွက်ရသေး)။

ဥပမာ ၂ — အနိုင်နှုန်း 70% နဲ့ အဆင်ပြေပုံရပေမယ့် အမြတ်ကို စောစောရောင်းလို့ ပျမ်းမျှ 0.5R ပဲရပြီး၊ ရှုံးတဲ့အခါတော့ stop ကိုရွှေ့လိုက်လို့ ပျမ်းမျှ 1.2R ဆုံးတယ်ဆိုရင်: (0.70 × 0.5) − (0.30 × 1.2) = 0.35 − 0.36 = −0.01R။ အနိုင်နှုန်းက 2 ဆနီးပါးကောင်းပေမယ့် ရလဒ်က အနည်းငယ်အရှုံးပါ။ အနိုင်နှုန်းမြင့်တယ်ဆိုတာ သက်သေမဟုတ်ဘူးဆိုတာ ဒီနေရာမှာ ထင်ရှားပါတယ်။

ကုန်ကျစရိတ်ကို ညီမျှခြင်းထဲ မထည့်ရင် အဖြေမှားပါတယ်

အပေါ်က +0.19R ဟာ ကုန်ကျစရိတ်မပါသေးတဲ့ ကိန်းပါ။ ကုန်ကျစရိတ်က R အရွယ်အစားနဲ့မဟုတ်ဘဲ ရောင်းဝယ်တန်ဖိုးနဲ့ တွဲတိုးတယ် ဆိုတာက အဓိကပါ။

ရှေ့ကဥပမာမှာ တန်ဖိုး US$3,685.66၊ R က US$19.36 — အချိုးက 190 ဆနီးပါးပါ။ အဝင်အထွက်နှစ်ဖက်စလုံးမှာ 0.1% အခကြေးငွေကျရင် 3,685.66 × 0.001 × 2 = US$7.37 ဖြစ်ပြီး၊ R နဲ့စားလိုက်ရင် 0.38R ပါ။ ဆိုလိုတာက +0.19R မျှော်မှန်းတန်ဖိုးက အနုတ်ဘက်ကို လုံးဝပြောင်းသွားပါတယ်။ ဈေးကွာဟချက်ကိုပါထည့်ရင် (335.09 နဲ့ 335.06 ကြားက 0.03 × 11 = US$0.33၊ 0.02R) ပိုဆိုးပါသေးတယ်။

ဒါကြောင့် ကိုယ့်အခကြေးငွေနှုန်းအမှန်ကို အကောင့်ထဲဝင်ပြီး fee စာမျက်နှာမှာ အရင်ကြည့်ပါ — maker နဲ့ taker မတူပါဘူး။ အထက်ကမျက်နှာပြင်မှာ AAPLB/USDT စုံတွဲအတွက် 0 Maker Fee တံဆိပ်တပ်ထားတာ မြင်ရပေမယ့်၊ ဈေးကွက်ဈေးနဲ့ချက်ချင်းဖြည့်တဲ့ Market အော်ဒါက maker မဟုတ်ပါ။ ကိုယ်ဘယ်နှုန်းကျမလဲက အော်ဒါအမျိုးအစားပေါ်မူတည်ပါတယ်။ Binance မှာ စတော့ရောင်းဝယ်ခြင်းရဲ့ အခကြေးငွေနဲ့ ဈေးကွာဟချက် တွက်ပုံ မှာ အသေးစိတ်ရှိပါတယ်။

Perpetual contract နဲ့ရောင်းဝယ်သူဆိုရင် ထပ်ဖြည့်ရမယ့်စရိတ်တစ်ခုရှိသေးတယ် — funding ပါ။

ဒီမျက်နှာပြင်မှာ SPYUSDT ရဲ့ funding က 8 နာရီအတွက် 0.02556% ဖြစ်နေပါတယ် (တစ်နေ့ သုံးကြိမ်ကောက်တာမို့ တစ်ရက် 0.0767% ခန့်)။ တန်ဖိုး US$1,000 ဖွင့်ထားရင် တစ်ရက်ကို US$0.77 ခန့်၊ ငါးရက်ကိုင်ထားရင် US$3.83 ခန့်ပါ။ R = US$20 ဆိုရင် အဲဒါက 0.19R — ဥပမာ ၁ က မျှော်မှန်းတန်ဖိုးတစ်ခုလုံးနဲ့ ညီသွားပါပြီ။ funding နှုန်းက အချိန်နဲ့အမျှပြောင်းပြီး အနုတ်ဖြစ်တဲ့အခါ ကိုယ်ပြန်ရတာမျိုးလည်းရှိတာမို့၊ funding rate ကို perpetual ကုန်ကျစရိတ်အဖြစ် တွက်ထည့်နည်း ကို တွဲဖတ်ပါ။

အလွယ်မှတ်ရင်: အသားတင်မျှော်မှန်းတန်ဖိုး = အကြမ်းမျှော်မှန်းတန်ဖိုး − (အဝင်အထွက်အခကြေးငွေ + ဈေးကွာဟချက် + ကိုင်ထားစဉ်ကုန်ကျစရိတ်) ÷ R။ ရလဒ်က သုညအောက်ဆိုရင် ဘယ်လောက်မှန်တဲ့ခန့်မှန်းချက်ပဲရှိရှိ အမြတ်မဖြစ်ပါဘူး။

ကိန်းဂဏန်းက မှတ်တမ်းကနေလာရမယ်

စိတ်ထဲကခန့်မှန်းပြီးတွက်လို့မရပါ — လူတိုင်းက အနိုင်နှုန်းကို ပိုမှတ်မိပြီး အရှုံးအရွယ်အစားကို လျှော့မှတ်တတ်ပါတယ်။ အော်ဒါတိုင်းအတွက် အနည်းဆုံး ဒီခုနစ်ခုကို ဇယားတစ်ခုထဲရေးပါ:

ထွက်ပြီးမှ R ကို ပြန်တွက်ပြီး ကော်လံတစ်ခုထပ်ဖြည့်ပါ။ ဒီဇယားရှိမှ အနိုင်နှုန်းနဲ့ ပျမ်းမျှ R နှစ်မျိုးကို တိတိကျကျထုတ်လို့ရပါမယ်။ အော်ဒါမတင်ခင် stop ကိုရေးထားမှသာ R ဟာ အဓိပ္ပာယ်ရှိတာပါ — ဈေးလျော့ပြီးမှ “ဒီလောက်ဆိုရပ်မယ်” လို့ဆုံးဖြတ်တာက မှတ်တမ်းကို အသုံးမဝင်အောင် လုပ်လိုက်တာနဲ့အတူတူပါ။

အရေအတွက်နည်းရင် ဘာမှမကောက်ချက်ချနဲ့

30 ကြိမ်လောက်နဲ့ “ငါ့နည်းလမ်းက အလုပ်ဖြစ်တယ်” လို့ မဆုံးဖြတ်နိုင်ပါ။ 30 ကြိမ်မှာ အနိုင်နှုန်း 35% ထွက်ရင် အဲဒီခန့်မှန်းချက်ရဲ့ စံသွေဖည်မှုက √(0.35 × 0.65 ÷ 30) = 0.087၊ ဆိုလိုတာက ±8.7 ရာခိုင်နှုန်းမှတ်ပါ။ နှစ်ဆယူရင် အမှန်တကယ်အနိုင်နှုန်းဟာ 18% ကနေ 52% ကြားမှာ ရှိနိုင်ပါသေးတယ် — ဒီအကွာအဝေးက အမြတ်နဲ့အရှုံးနှစ်ဖက်စလုံးကို လွှမ်းခြုံနေပါတယ်။

လက်တွေ့ကျတဲ့ ချဉ်းကပ်နည်းက: 50 ကြိမ်အောက်ကို ယာယီကိန်း လို့ပဲသတ်မှတ်ပါ။ အဲဒီအဆင့်မှာ ဆုံးဖြတ်နိုင်တာက “ဆက်လုပ်မလား” မဟုတ်ဘဲ “R အရွယ်အစားကို သေးသေးထားပြီး မှတ်တမ်းဆက်ယူမလား” ဆိုတာပါ။ ပျမ်းမျှ R နှစ်မျိုးကတော့ ပိုတည်ငြိမ်တာမို့ အရေအတွက်နည်းတဲ့အဆင့်မှာတောင် အသုံးဝင်ပါတယ် — အနိုင်ရတဲ့အခါ ပျမ်းမျှ 0.6R ပဲရပြီး ရှုံးတဲ့အခါ 1.3R ဆုံးနေတာတွေ့ရင် အနိုင်နှုန်းမမြင့်ဘဲ အဖြေထွက်ဖို့ မဖြစ်နိုင်မှန်း ချက်ချင်းသိနိုင်ပါတယ်။

ကိန်းကို မှားစေတတ်တဲ့ အခြေအနေများ

• stop ကိုနောက်ပြန်ရွှေ့တာ။ −1R ဖြစ်သင့်တာ −2.4R ဖြစ်သွားရင် မှတ်တမ်းထဲ −2.4R လို့ပဲရေးပါ။ ဖျောက်ရေးလိုက်ရင် နောက်တစ်ကြိမ်လည်း အဲဒီအမှားကိုပဲ ပြန်လုပ်မိပါလိမ့်မယ်။
• တစ်ပိုင်းတစ်စသာ ဖြည့်ခံရတာ။ 11 ခုထဲက 4 ခုပဲဝင်ခဲ့ရင် R က မူလတွက်ထားတာနဲ့မတူတော့ပါ။ အမှန်ဖြည့်ခံရတဲ့ပမာဏနဲ့ ပြန်တွက်ပါ။
• ဈေးကွက်ပိတ်ချိန်မှာ ခုန်ကျော်သွားတာ။ stop က ဈေးကိုအာမမခံပါ။ စတော့ဆိုင်ရာပစ္စည်းတွေမှာ ပိတ်ချိန်ဖြတ်ကိုင်ရင် ဒီအန္တရာယ် ပိုများပါတယ်။
• ဖြည့်လို့မရတဲ့ပမာဏကို တွက်ထားမိတာ။ အော်ဒါစာရင်းထဲမှာ လိုအပ်တဲ့ပမာဏမရှိရင် ကိုယ်တွက်ထားတဲ့ဝင်ဈေးကိုယ်တိုင် မှားနေပါပြီ — အော်ဒါစာရင်းအနက်နဲ့ slippage ဖတ်နည်း နဲ့ အရင်စစ်ပါ။
• Leverage ကြောင့် R ပြောင်းသွားတာ။ မတွက်ထားဘဲ margin မလုံလောက်လို့ အတင်းပိတ်ခံရရင် အဲဒီအရောင်းအဝယ်က မူလဒီဇိုင်းအတိုင်း မဟုတ်တော့ပါ — leverage နဲ့ liquidation မဖွင့်မီ စစ်ရမယ့်စာရင်း ကို ကြည့်ပါ။

ဘယ်အခါ ရပ်ပြီး ပြန်သုံးသပ်မလဲ

မှတ်တမ်းတွက်ပြီးတိုင်း ဒီအဆင့်လေးဆင့်ကို ဖြတ်ပါ:

1. အနိုင်နှုန်း၊ ပျမ်းမျှအနိုင် R၊ ပျမ်းမျှအရှုံး R ကို ထုတ်ပြီး အကြမ်းမျှော်မှန်းတန်ဖိုး တွက်ပြီးပြီလား။
2. အခကြေးငွေ၊ ဈေးကွာဟချက်၊ funding ကို R နဲ့ပြောင်းပြီး နုတ်ပြီးပြီလား။
3. အရေအတွက် 50 ပြည့်ပြီလား၊ မပြည့်သေးရင် ယာယီလို့ မှတ်ထားပြီလား။
4. အသားတင်ရလဒ် သုညအောက်ဆိုရင် — R ကိုလျှော့မလား၊ ထွက်ဈေးနည်းလမ်းပြောင်းမလား၊ ခဏရပ်မလား ဆိုတာ ရေးမှတ်ပြီးပြီလား။

အသားတင်ရလဒ်က အနုတ်ဖြစ်နေရင် ပမာဏတိုးပြီး ပြန်ရအောင်လုပ်တာက အဖြစ်အများဆုံး အမှားပါ — မျှော်မှန်းတန်ဖိုးအနုတ်ကို ပမာဏနဲ့မြှောက်လိုက်တာက အရှုံးကိုသာ မြန်စေပါတယ်။ ကုန်ကျစရိတ်ကြောင့် အနုတ်ဖြစ်နေတာဆိုရင် stop ကိုပိုကျယ်ထားပြီး ရောင်းဝယ်အကြိမ်လျှော့တာက ပိုသက်ရောက်မှုရှိတတ်ပါတယ် — ဘာလို့လဲဆိုတော့ ကုန်ကျစရိတ်က အကြိမ်ရေနဲ့ တိုက်ရိုက်အချိုးကျလို့ပါ။

နောက်ဆုံးအနေနဲ့ — ဒီတွက်နည်းက ကိုယ့်နည်းလမ်းကို “ကောင်းတယ်/မကောင်းဘူး” လို့ အပြီးသတ်ဆုံးဖြတ်ပေးတာ မဟုတ်ပါ။ အတိတ်မှတ်တမ်းကနေ ထွက်လာတဲ့ကိန်းဖြစ်လို့ ဈေးကွက်အခြေအနေပြောင်းရင် ကိန်းလည်းပြောင်းပါတယ်။ အသုံးဝင်တာက ကိုယ့်ဆုံးဖြတ်ချက်ကို ခံစားချက်အစား စစ်ဆေးလို့ရတဲ့ပုံစံနဲ့ ပြန်ကြည့်နိုင်တာပါ။